陜西設立省級科創母基金，引導國有資本“投早、投小、投硬科技、投未來”，打造覆蓋全周期、鏈接多主體的基金矩陣——

　　記者 張梅

　　今年7月底，一份投資協議的簽署，為西安匯智醫療集團有限公司的發展注入了新動能。

　　這家國家級專精特新“小巨人”企業已取得多項核心技術突破，累計申請專利180項，擁有15項軟件著作權。“此次投資將助力企業成長為高端醫療器械細分領域龍頭。”11月17日，匯智醫療創始人陳旭良表示。

　　秦創原科技創新投資股份有限公司對匯智醫療的獨家投資，是陜西以“耐心資本”破解科創企業融資難題的探索。

　　破冰：創新釋放“敢投”活力

　　“我們曾拒絕了上海投資機構的‘橄欖枝’。對方給的估值不低，但科技企業需要的不僅僅是錢，還有‘耐心的陪伴’。”陳旭良道出了不少科創企業在融資中的困境。秦創原“耐心資本”讓他看到了“懂行業、真賦能”的資本力量。

　　這份“懂與真”的背后，是秦創原科技金融的探索與創新。“陜西科創基金長期存在‘J曲線’痛點：早期創投基金稀缺導致科創企業價值被低估，后期PE基金扎堆又推高成熟項目的估值泡沫。”秦創原創投公司副總經理薛曉芹介紹。

　　為破解這一難題，陜西設立省級科創母基金，明確以早期投資為主，引導國有資本“投早、投小、投硬科技、投未來”。與此同時，省級科創母基金與長安匯通存量基金協同，打造縱向貫穿種子、天使、VC、PE、并購、S基金全周期，橫向融通“產融學研政”各主體的基金矩陣。一個覆蓋全周期、鏈接多主體的基金矩陣正加速成形。

　　今年8月，《陜西省科技創新母基金管理辦法(試行)》出臺，一系列“破冰”舉措接踵而至。其中，容虧率最高達100%的盡職免責機制，為基金管理人卸下了“怕失敗”的包袱;回購和獎勵讓利機制，則進一步激發了從業者的積極性。

　　創新舉措迅速得到市場響應。科創母基金管理團隊負責人葛朋介紹，管理辦法出臺后，團隊不僅快速制定實施細則，還馬不停蹄奔赴北京、上海、深圳開展路演，吸引90多家知名創投機構參與，64家機構提交了子基金申報材料。

　　“第一批擬投資基金全部聚焦天使類和創投類，目前盡調工作已全面展開。”葛朋介紹。

　　耐心：精準投資錨定產業關鍵

　　“在醫藥行業，從產品立項到產生銷售額往往需要5年到8年，沒有足夠的耐心根本做不了。”陳旭良坦言。

　　“他們自己建專家訪談圖譜，在核心市場的標桿醫院做交叉驗證。”陳旭良說，秦創原團隊構建了從實驗室到病房、從醫生到患者的閉環。更讓他驚喜的是，秦創原團隊能從一線反饋中提煉出產品核心價值與市場定位。

　　秦創原創投公司還針對科創企業多元化需求創新金融產品，與30多家金融機構合作優化推出的88個低成本科技金融產品中，今年7月落地的“投貸保”綜合服務模式、“中試貸+中試險”組合產品均為全省首創。截至目前，秦創原創投公司累計響應200余家入“原”企業資金需求，落地貸款1.03億元。

　　西安拓庫米電子科技有限公司就是受益者之一。通過“中試貸+中試險”，企業拿到500萬元貸款和100萬元設備險，破解了中試階段的融資難題。“這不僅是資金‘及時雨’，更是用懂科技、懂企業的專業，幫我們把實驗室成果更快變成產業鏈硬支撐。”該公司合伙人劉鑫說。

　　據了解，秦創原創投公司已儲備一批聚焦生物醫藥、新材料、綠色能源、高端裝備制造等領域的優質項目，同時配合陜西省國資委為100家省屬重點科技型企業提供孵化、轉化、金融支持，以“耐心資本”精準滴灌科創企業。

　　協同：構建生態凝聚創新合力

　　秦創原從未局限于提供資金支持。在科技金融之外，構建跨領域、全鏈條的協同創新生態，才是其破解科創難題的深層邏輯。“我們要做的是打通成果轉化的關鍵堵點，讓創新要素真正流動起來。”薛曉芹說。

　　今年8月，陜西智匯清潔能源科技有限公司注冊成立。這家由秦創原創投公司聯合中車永濟電機、陜西榆能集團能源化工研究院、西部金屬材料等共同成立的公司，聚焦抽水蓄能、飛輪儲能等領域，構建從原材料供應到場景應用的全產業鏈布局。“這是央企、省屬國企、市屬國企的多層面聯動，能最大程度釋放產業鏈協同效益。”秦創原創投公司產業發展部部長高輝表示。

　　協同發展的思路，也體現在西安西材精鑄有限公司的設立中。秦創原創投公司與西部金屬材料股份有限公司合資布局稀有金屬精密鑄造領域，創新建立“早期研發投入—中期合資運營—遠期成果注入”轉化機制，加快技術落地應用。“這能助力陜西兵工裝備產業在有色金屬關鍵材料和核心零部件領域補鏈強鏈，推動‘兩鏈’深度融合。”高輝說。

　　從深化與“大院、大所、大廠”合作共建科創平臺，到搭建陜西科創聯盟、組建創新聯合體，秦創原正構建起促進跨領域技術交流與聯合攻關的創新生態。

　　“按照規劃，秦創原創投公司力爭到2027年底形成千億級科創基金矩陣，提供千億級金融產品供給，培育千億級戰略性新興產業集群，成長為全國一流、西部領先的科技金融示范平臺。”薛曉芹滿懷信心地說。